Die Stahlpreiserleichterung könnte noch vor dem Memorial Day erfolgen

Stahlwerke zeigen erste Anzeichen dafür, dass die Nachfrage nach ihren Produkten nachlässt. pixelprof/E+

Manchmal stelle ich mir Steel Market Update (SMU) als Frühwarnsystem für große Marktbewegungen vor, und unsere neuesten Umfragedaten deuten eindeutig auf eine Marktwende hin.

Zunächst einmal geht fast die Hälfte der Befragten unserer neuesten Umfrage davon aus, dass sich die Lieferzeiten in zwei Monaten verkürzen werden.Abbildung 1veranschaulicht diesen Wandel im Denken.

Dafür gibt es einige saisonale Gründe – nämlich die Sommerflaute. Dennoch ist eine Verschiebung der Lieferzeiten oft ein Vorbote von Preisbewegungen.

Außerdem glauben mehr als 80 % der Umfrageteilnehmer, dass die Preise für Warmwalzcoil (HRC) bereits vor dem Memorial Day ihren Höhepunkt erreicht haben oder erreichen werden (sieheFigur 2).

Schließlich glauben nur 9 % der Befragten, dass HRC-Preise bei oder über 1.250 $/Tonne (62,50 $/cwt) möglich sind (sieheFigur 3).

Das ist bemerkenswert, da Cleveland-Cliffs Anfang April bekannt gab, dass es die Spotpreise für HRC auf 1.300 US-Dollar pro Tonne anheben werde. Dennoch erwarten derzeit weniger Stahlkäufer einen solchen Preispunkt. In einer SMU-Umfrage vor dieser jüngsten Umfrage hielten 20 % einen HRC-Preis von mehr als 1.250 USD/Tonne für wahrscheinlich.

Es ist nicht so, dass diese Ergebnisse im luftleeren Raum entstehen. Wir haben diesen Monat gesehen, dass eine Vielzahl wichtiger Indikatoren ihre Richtung geändert haben.

Unsere zukünftigen Stimmungswerte bleiben unter der aktuellen Stimmung. Das ist sozusagen unsere Version einer invertierten Zinsstrukturkurve.

Die Schrottpreise fielen im April zum ersten Mal seit Dezember, und auch im Mai wird mit einem Abwärtstrend bei den Metallpreisen gerechnet. Es ist nicht ungewöhnlich, dass das zu dieser Jahreszeit passiert, aber es ist ein Grund weniger für die Mühlen, an den aktuell hohen Preisen festzuhalten.

Schließlich sind die Vorlaufzeiten, die sich in der zweiten Märzhälfte nicht mehr verlängerten, zum ersten Mal seit Ende November deutlich gesunken. Der Rückgang der Vorlaufzeiten ist darauf zurückzuführen, dass die Mühlen eher bereit sind, Spotpreise auszuhandeln, was eine weitere große Trendwende darstellt.

Abbildung 1. Stahlkäufer haben zunehmend das Gefühl, dass die Nachfrage nach Stahl zurückgehen wird, was zu kürzeren Vorlaufzeiten der Werke führen wird.

Das sind die Daten. Was sagen die Leute also? Die Anekdoten, die ich gesammelt habe, stimmen größtenteils mit unseren Umfrageergebnissen überein.

Eine Quelle aus einem Servicecenter im Mittleren Westen teilte mir beispielsweise mit, dass ein Werk im Norden 1.100 USD/Tonne oder weniger für größere Bestellungen (denken Sie an Tausende von Tonnen) anbot. Das lag mindestens 60 $/Tonne unter unserem damals veröffentlichten HRC-Preis (1.160 $/Tonne).

Da zählen die absoluten Zahlen weniger als der Trend. Wenn der Markt steigt, hören wir normalerweise, dass die Angebotspreise höher sind als unser zuletzt veröffentlichter Preis. (Wir aktualisieren unsere Preise jeden Dienstagabend.) Wenn der Markt fällt, ist das Gegenteil der Fall.

Ein weiteres Beispiel: Ein Leiter eines Servicecenters im Ohio Valley erzählte mir, dass ein inländisches Werk seinen Grundpreis für verzinkte Produkte seit unserem letzten Gespräch um etwa 30 US-Dollar pro Tonne gesenkt habe. Zu einem anderen Zeitpunkt im Zyklus wäre das vielleicht nicht der Rede wert, aber jetzt ist es bemerkenswert, weil er seit Ende letzten Jahres fast nichts anderes als steigende Preise gesehen hatte.

Es gibt jedoch einige Wildcards, nach denen man Ausschau halten sollte. Wir haben in einer früheren Ausgabe über längere ungeplante Ausfälle an den Hochöfen von ArcelorMittal in Europa berichtet. Ich dachte, ich schreibe diese Woche vielleicht, dass die Dinge deswegen enger als erwartet waren.

Erinnern Sie sich daran, dass unerwartete Produktionsprobleme beim mexikanischen Flachstahlhersteller AHMSA zu den Auslösern für den deutlichen Preisanstieg im ersten Quartal gehörten. Vielleicht wirkt sich die Reduzierung des europäischen Angebots auch auf die USA aus. Aber davon höre ich bisher nicht viel.

Haben einige Leute Schwierigkeiten, bestimmte Nischenartikel zu finden, die sie möglicherweise bei ArcelorMittal Europe gekauft haben? Ja. Haben sie generell Probleme, genügend Stahl zu bekommen? NEIN.

Kurz gesagt, wir haben gesehen, dass fast alles abflacht und nach unten tendiert. Das Einzige, was es noch nicht gibt, ist der Preis.

Dennoch ist es wichtig, nicht selbstgefällig zu sein, wenn der Markt fällt. Ich sage das, weil die meisten Umfrageteilnehmer weiterhin berichten, dass sie die Prognosen erfüllen oder übertreffen (sieheFigur 4).

Es könnte sein, dass die 6 %, die glauben, dass die Preise ihren Höhepunkt erst in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 erreichen, einer Sache auf die Spur kommen. Vielleicht wetten sie auf die Angst vor einem Preisverfall, der den Zyklus verlängert? Das haben wir schon einmal erlebt.

Abbildung 2. Eine große Mehrheit der Umfrageteilnehmer geht davon aus, dass die Stahlpreise Ende Mai ihren Höhepunkt erreichen werden.

Es könnte auch sein, dass sie in höhere Preise investieren. Das haben wir auch in der Vergangenheit gesehen.

Die Mühlen haben im ersten Quartal deutlich höhere Preise verlangt. Viele ihrer Kunden haben diese hohen Preise akzeptiert, und deshalb ist es das Letzte, was sie wollen, dass sie schnell sinken und damit auch die Lagerbestände sinken.

Kurz gesagt, wir können sehen, warum die Preise fallen könnten. Es ist immer schwierig, genau zu sagen, wann das passieren könnte.

Wenn Sie diese Daten hilfreich finden, tragen Sie bitte dazu bei, sie zusammenzuführen. Erleben Sie, wie sich die Erfahrung Ihres Unternehmens darin widerspiegelt! Kontaktieren Sie uns unter [email protected], wenn Sie an unserer Stahlmarktumfrage teilnehmen möchten.

Die Anmeldungen für den SMU Steel Summit, unser Flaggschiff-Event und die größte Flachstahlkonferenz in Nordamerika, laufen bereits. Hier können Sie mehr erfahren und Ihren Platz buchen.

Der Steel Summit findet vom 21. bis 23. August im Georgia International Convention Center in Atlanta statt. Letztes Jahr nahmen fast 1.300 Menschen an der Veranstaltung teil. Auch in diesem Jahr erwarten wir wieder mindestens so viele.

Zu den Hauptrednern in diesem Jahr gehören der Vorsitzende/Präsident/CEO von Cleveland-Cliffs, Lourenco Goncalves; Alan Beaulieu, Präsident von ITR Economics; und Barry Zekelman, Vorstandsvorsitzender und CEO von Zekelman Industries. Sie werden es nicht verpassen wollen!